2026年6月9日晚，“保险业资产负债管理”系列专题讲座第七讲顺利开讲。中信保诚人寿风险管理部副总经理吴彪受邀主讲，为学院师生带来题为《保险业资产负债管理与风险管理》的专题分享。

讲座伊始，吴彪从保险行业核心商业本质展开解读。他表示，保险产品具备极强的长期性特质，区别于普通实物商品，一份保险保单往往承载十年、二十年乃至更久的履约责任。保险公司需在不确定性宏观市场环境下，向投保人兑付确定性长期保障承诺，由此可见，资产负债管理与风险管理并非保险公司经营的辅助环节，而是保险机构筑牢经营底线、穿越经济周期、履约保障责任的核心根基。

随后，吴彪系统梳理国内寿险行业预定利率迭代历程，回顾了行业发展脉络与底层经营逻辑的变迁。他指出，预定利率是寿险经营核心变量，不仅直接决定保险产品定价，更深度影响保险公司负债成本、产品布局、投资配置策略及整体盈利水平。现阶段市场利率中枢持续下行，寿险行业利差损经营压力持续加大，行业传统刚性负债模式亟需转型升级，搭建灵活可控、适配市场波动的弹性负债结构。当前分红险等浮动收益类保险产品市场占比稳步提升，已然成为保险机构联动投保人，共同抵御长期利率波动风险的行业发展主流趋势。

案例研讨环节，吴彪结合境内多家保险机构实操经营案例，辩证分析资产负债管理落地成效与潜在经营风险。他提出，寿险业务负债周期普遍偏长，资产端必须匹配长久期、稳收益优质标的，依托长久期债券、优质权益资产及多元化另类资产配置，统筹平衡收益增厚、久期匹配、流动性管控、风险防控四大经营目标。同时，结合境外保险市场经营教训，在高负债成本、跨境投资扩容、汇率双向波动多重因素叠加下，境外机构风险暴露案例充分印证：资产负债管理工作必须紧盯各类风险联动传导、交叉共振特性，筑牢全域风险防火墙。

针对行业监管体系，吴彪详细阐释资产负债管理（ALM）与偿二代监管体系（C-ROSS）深度融合的底层逻辑。他强调，保险公司经营需统筹兼顾资产负债期限结构、成本收益配比、现金流稳态、偿付能力指标四大核心维度，严格依托风险偏好管控、资本约束边界制定全域经营策略。资产负债管理绝非单一技术风控工作，而是贯穿产品研发设计、大类资产投资、财务统筹管理、全域风险管控、全员绩效考核的全流程综合性管理工作。企业通过常态化夯实风控能力、提质资本使用效能、优化监管评级结果，可构建稳健经营、长效增值、价值增长的良性经营闭环。

行业实践板块，吴彪提出，标准化、专业化资产负债管理体系，依托组织架构、制度体系、流程管控、量化模型、绩效考核五大支柱协同支撑。面对复杂多变的宏观市场与监管环境，保险机构既要熟练运用久期测算、现金流匹配、压力测试等标准化风控工具，也要强化多维情景推演研判，深度衔接监管合规要求与企业经营实际，全面提升经营决策前瞻性与风险抗压韧性。

互动答疑环节，在场师生围绕A股资本市场运行特征、保险资金权益投资底层逻辑、科创类资产配置策略、长期价值投资与短期市场波动平衡等热点问题，与吴彪展开深度研讨交流。

嘉宾简介：吴彪，现任中信保诚人寿风险管理部副总经理、中国保险资产管理业协会第三届法律合规专业委员会委员，持有注册金融风险管理师（FRM）专业资质。曾任中信保诚资产管理有限责任公司风险总监，获评中信集团“中信工匠”荣誉称号，深耕保险风控、资管合规、资产负债管理领域多年，具备丰富行业实操与管理经验。（撰稿：郭倩至容 审核：何小伟 游桂云）