6月4日晚，中信保诚资产管理公司风险总监、中信保诚人寿投资管理部副总经理吴彪先生为保险学院师生做了题为“保险业资产负债管理与风险管理”的专题讲座。

吴彪首先回顾了我国寿险业预定利率的演变历史，他指出，在过去的25年内，寿险业预定利率持续下行，给寿险公司的经营尤其是资产负债管理带来了很大挑战。接下来，他以三个案例说明了金融机构资产负债管理的重要性：一是台湾地区保险业的案例，2025年5月，因台币对美元大幅升值，台湾保险公司所持有的庞大美元资产面临减值压力，被迫抛售减损，结果又助推了台币汇率的升值；二是美国硅谷银行（SVB）的案例，该银行在美联储长期量化宽松的背景下吸收了大量短期存款，并投资于长久期的美国国债与抵押贷款支持证券（MBS），造成短期负债与长期资产的期限错配，加大了流动性风险，最终导致“三天内破产”。其三是香港地区某寿险公司的案例，该公司通过健全的资产负债关联联动机制，实现了资产配置、负债成本控制与资本充足率的动态平衡。

吴彪认为，从不同的视角出发，金融机构对资产负债管理有不同的考量：从金融监管的视角来看，实现资产与负债的期限结构、成本收益和现金流三个维度的匹配是重点；从股东视角来看，资产负债管理需要实现长期价值目标和短期规模、利润目标的动态权衡；从经营者视角来看，各业务部门对资产负债管理有不同的关注与侧重。

吴彪还结合我国寿险业监管体系的发展历程，分析了资产负债管理与偿付能力管理之间的关系，并重点分析了“偿二代”监管体系与资产负债管理的深度融合。

吴彪先生目前担任中信保诚资产管理公司风险总监、中信保诚人寿投资管理部副总经理，同时还是中信集团“中信工匠”获得者、中国保险资产管理业协会第三届法律合规专业委员会委员、注册金融风险管理师(FRM)。他在数据挖掘、ESG 等领域发表过多篇学术论文。