3月31日晚，天职国际会计师事务所保险业咨询主管合伙人周瑾先生应邀担任主讲嘉宾，为保险学院师生带来了题为“从战略视角看保险业利差损风险和保险公司资产负债管理”的专题讲座。

讲座中，周瑾先生首先围绕当前利率走势及其对保险行业的影响展开分析。他指出，从全球范围看，主要发达经济体整体处于长期利率下行通道，国内利率水平总体也呈现波动下行态势。在这一背景下，寿险公司面临资产端收益下行、负债端成本刚性、净资产承压和偿付能力受侵蚀等多重挑战，利差损风险已成为行业高度关注的重要问题。围绕这一现实背景，周瑾先生进一步结合日本、美国等国家和地区的经验，分析了低利率环境及利率反转对保险业和金融机构经营带来的深远影响。

随后，周瑾先生阐述了保险公司资产负债管理的内涵。他指出，资产负债管理并非简单的技术计量问题，也不是对资产端和负债端的各自管理，而是一项贯穿保险公司经营全过程的综合性管理实践，其核心在于在风险与收益之间实现平衡，在资产与负债、规模增长与效益创造、长期价值与短期利润、资本约束与风险扩张之间作出动态选择。周瑾先生特别强调，资产负债管理本质上是治理问题和管理问题，既需要专业模型和工具支撑，更离不开公司层面的整体统筹与决策机制。

在讲解中，周瑾先生结合我国保险业实际，介绍了保险资产负债管理监管规则及行业实施情况。他从期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配三个维度，分析了现行监管框架下量化评估和能力评估的基本思路。周瑾先生指出行业在实践中仍存在将资产负债管理停留于应对监管层面的现象，尚未真正将其转化为公司经营决策的重要抓手。当外部市场环境发生变化、利率持续下行时，前期积累的问题就会集中凸显出来。

此外，周瑾先生还从财务视角、投资视角和风险视角，对资产负债管理进行了多维度解读。他指出，不同公司对资产负债管理的不同组织定位，折射出其背后在经营理念与管理逻辑上的特色。做好资产负债管理，关键在于建立跨部门、跨条线的协调机制，从公司整体出发进行统筹决策，避免各部门仅从局部目标出发形成“局部最优而整体失衡”的结果。围绕这一问题，周瑾先生进一步提出了保险业资产负债管理的“战略观、全局观、周期观”的思考框架，强调保险公司要以长期视角认识利率周期、资本市场波动和监管环境变化，不断提升资产负债管理的前瞻性和系统性。

在互动交流环节，现场师生围绕利率互换等金融衍生工具在保险公司资产负债管理中的应用、分红型产品与固定收益型产品的策略选择、股东与管理层在长期目标与短期目标之间的平衡以及资产负债管理组织架构设置等问题，与周瑾先生展开了深入交流。

周瑾，天职国际会计师事务所保险业咨询主管合伙人，拥有多年的金融保险行业咨询服务经验，擅长公司治理、风险管理、资产负债管理、战略规划等，为超百家保险机构提供过咨询服务，经常为金融监管机构和行业协会提供咨询和培训服务，数百次接受主流财经媒体采访。担任“中国金融风险五十人论坛”成员、中国保险资管业协会研究专委会和资产负债管理专委会委员、武汉大学和对外经贸大学保险专业硕士研究生校外导师。

（撰稿：郭倩至容 审核：何小伟、游桂云）